事件：中國工業和信息化部8 日向社會公告18 個工業行業淘汰落后產能企業名單，這些企業的落后產能必須在今年9 月底前關閉。其中涉及鋼鐵行業的主要是煉鐵175 家、煉鋼28 家。
我們的觀點：
1、此次落后產能企業名單公布是今年5 月底全國工業系統淘汰落后產能工作會議的具體執行。經計算，涉及煉鐵企業175 家共計3525 萬噸產能、煉鋼企業28 家共計876 萬噸產能，略微高于5 月提出的煉鐵3000 萬噸，煉鋼825 萬噸的目標。
2、淘汰落后產能力度空前，對行業影響正面，有助于改善國內供大于求的供需關系。采用名單公示的做法也表明國家堅決淘汰落后產能的決心，在社會和輿論監督下，此次淘汰落后有可能改寫前幾次產能越淘汰越多的尷尬局面。另外，目前大部分鋼企面臨虧損壓力，和07 年行業盈利高點時推出的淘汰落后政策相比，政策阻力相對較小。
3、短期影響有限：據估計目前我國粗鋼產能約7.3 億噸，2010 年淘汰目標僅相當于產能的4%;2011 年淘汰目標約7000 萬噸產能，相當于當前產能約10%，淘汰力度明顯加大，但并未提出具體強制關停時間和詳細企業名單使得明年落后產能淘汰具有不確定性。
4、淘汰落后并不意味著未來產能沒有繼續擴張的可能。從歷史經驗看，以高爐、轉爐容積大小來定義落后產能往往迫使企業“以大換小”，產能反而繼續增長;另外，符合國家產業政策的新產能對落后產能的置換也意味著淘汰落后并非對當前產能做簡單的減法。
5、綜合來看，淘汰落后產能不僅僅是簡單的行政關停，其涉及到的稅收、就業和利益分配勢必一定程度上影響淘汰進程。在淘汰落后產能細則以及名單公布后，我們將持續關注各地的淘汰進展。
6、就上市鋼鐵公司而言，基本都符合國家的產業政策(落后企業詳細名單基本為非上市公司，符合我們在5 月份的判斷)，淘汰落后產能政策的強力執行或帶來鋼鐵股的交易性機會。
7、從階段看，隨著三季度行業盈利觸底和鋼企明顯減產，鋼鐵行業可能面臨階段性反彈機會。從結構看，具備產品優勢和區域優勢的鋼鐵公司，目前調整后的股價已經吸引力。重點推薦：大冶特鋼、八一鋼鐵、寶鋼股份、凌鋼股份。
